La Variable Capital Company (VCC) est le véhicule de fonds ouverts sur mesure de Singapour — une structure de fonds société à capital variable, comprenant plusieurs sous-fonds et offrant une efficacité fiscale significative pour les stratégies d'investissement axées sur l'Asie.
Introduit en 2020, le cadre VCC confère à Singapour un véhicule de fonds compétitif face aux structures des Îles Caïman. Une VCC peut fonctionner comme fonds autonome ou comme fonds parapluie avec plusieurs sous-fonds — chacun disposant d'actifs et de passifs ségrégués — sans la complexité d'entités juridiques distinctes. Les VCC bénéficient du réseau de conventions fiscales de Singapour et sont éligibles au VCC Grant Scheme de MAS.
Marensa Advisory conseille sur la constitution des VCC, la structuration des sous-fonds, la conformité MAS et l'interaction entre les véhicules VCC et les gestionnaires de fonds agréés CMS.
Discuter de la constitution d'une VCCLa compréhension des caractéristiques structurelles et des conditions d'éligibilité de la VCC permet de déterminer si elle constitue le véhicule de fonds adapté à votre stratégie.
La VCC est rapidement devenue une véritable alternative aux fonds Caïman pour les stratégies axées sur l'Asie. La combinaison du réseau de conventions fiscales de Singapour, de l'efficacité fiscale et de la crédibilité réglementaire de MAS rend les VCC attractives pour les investisseurs institutionnels.
Marensa Advisory conseille sur la structuration des VCC dans le cadre d'une mise en place complète de la gestion de fonds à Singapour — en combinant la constitution de VCC, l'obtention d'une licence CMS et le soutien à la conformité continue.
Engager la discussionOui. Une VCC parapluie peut comporter plusieurs sous-fonds avec des stratégies d'investissement, des classes d'actions et des bases d'investisseurs différentes. Chaque sous-fonds dispose d'actifs et de passifs ségrégués, protégeant les investisseurs de toute exposition croisée entre sous-fonds.
Oui — un gestionnaire domicilié aux Caïman peut gérer une VCC, mais la VCC elle-même doit être gérée par une entité agréée ou enregistrée auprès de MAS. En pratique, le gestionnaire caïmanais délègue la gestion des investissements à un sous-gestionnaire constitué à Singapour titulaire d'une licence MAS.
Il n'existe pas de taille minimale de fonds pour une VCC. Toutefois, le VCC Grant Scheme de MAS exige que la VCC s'engage à maintenir des opérations à Singapour et que le gestionnaire de fonds soit agréé par MAS.
Les fonds Caïman bénéficient d'une notoriété établie auprès des investisseurs et d'une exposition fiscale nulle. Les VCC offrent l'accès au réseau de conventions fiscales de Singapour, la crédibilité réglementaire de MAS, la récupération des coûts via le Grant Scheme et la rédomiciliation depuis les Caïman. Pour les stratégies axées sur l'Asie avec des investisseurs institutionnels singapouriens, les VCC sont de plus en plus privilégiées.